Chinas Exportboom, US-Bankenrekorde und die Debatte um die KI-Steuer (14.10.2026)

Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Heute geht es um eine Weltwirtschaft, in der Handelsströme, Energie und Technologie immer stärker ineinandergreifen. Im Mittelpunkt steht China, dessen Exporte gerade kräftig anziehen und Europa unter Druck setzen. Dazu kommen Rekordgewinne bei den großen US-Banken, die Frage, wie abhängig Europa noch von russischer Energie ist, und eine Debatte darüber, wie man mit Künstlicher Intelligenz wirtschaftlich und politisch umgehen sollte. Fangen wir mit China an. Chinas Ausfuhren sind im September im Vergleich zum Vorjahresmonat um 36,3 Prozent gewachsen. Analysten hatten mit rund 25 Prozent gerechnet, die Erwartungen wurden also deutlich übertroffen. Auch die Importe legten kräftig zu, und zwar um 31 Prozent. Der Handelsüberschuss lag im September bei rund 133 Milliarden US-Dollar. Für die ersten drei Quartale zusammen sind es schon gut 938 Milliarden Dollar. Der bisherige Rekord stammt aus dem Jahr 2025 und liegt bei 1,2 Billionen Dollar. Er rückt damit in Reichweite. Als einen wichtigen Treiber nennt der chinesische Zoll-Vizeminister Wang Jun den KI-Boom. Der sorge für mehr Nachfrage nach Schaltkreisen, Speichermedien und Produkten, mit denen Strom gespeichert und übertragen wird. Wang rechnet auch im letzten Quartal dieses Jahres mit weiterem Wachstum bei Ein- und Ausfuhren. Für Deutschland und die EU ist vor allem das Ungleichgewicht spannend. Chinas Exporte nach Deutschland stiegen im September um 31,4 Prozent. Die Importe aus Deutschland wuchsen dagegen nur um 0,1 Prozent. Für die gesamte EU sieht es ähnlich aus: Die Exporte dorthin legten um 25,3 Prozent zu, die Importe von dort nur um 0,7 Prozent. Das ist eine ziemlich einseitige Straße. Besonders deutlich zeigt sich das bei Autos. Laut dem chinesischen Pkw-Verband CPCA sind die Verkäufe im Inland im September um 28,1 Prozent auf 1,63 Millionen Fahrzeuge gesunken. Gleichzeitig haben die Hersteller 923.000 Fahrzeuge ins Ausland geschickt, 73,2 Prozent mehr als vor einem Jahr. Wenn zu Hause weniger gekauft wird, drängt die Produktion eben in andere Märkte. Genau hier setzt die jüngste Einigung zwischen Brüssel und Peking an. Ab Dezember will die EU chinesische Hybridimporte auf 350.000 Stück pro Jahr begrenzen. Die Quote soll jährlich um sechs Prozent steigen. Zum Vergleich: 2025 kamen laut EU-Statistik 302.000 solcher Fahrzeuge. EU-Handelskommissar Maros Sefcovic sagte, die Zahl der Hybrid- und Plug-in-Hybridautos solle über vier Jahre um einige Millionen Fahrzeuge sinken. Michael Kern von der Auslandshandelskammer in Ostchina nennt die Verhandlungen ein hoffnungsvolles Signal. Der Ökonom Michael Pettis ist skeptischer. Das Abkommen betreffe nur eine Branche und werde auf das verarbeitende Gewerbe der EU insgesamt kaum Auswirkungen haben. Wie ernst die Lage in Europa genommen wird, zeigt auch ein Vorschlag aus Paris und Berlin. Frankreich und Deutschland möchten, dass die EU-Kommission Unternehmen, Branchen oder sogar ganze Länder wie China im Eilverfahren vom europäischen Markt ausschließen kann. In diesen Zusammenhang passt auch ein Rat des EU-Handelspolitikers Bernd Lange an die Fahrradbranche. Er empfiehlt ihr, sich stärker auf die eigene Leistungsfähigkeit zu stützen. Der Hintergrund: Chinas massiv subventionierte Fahrradindustrie produziert jährlich bis zu 80 Millionen Fahrräder. Die Botschaft ist ziemlich deutlich: Schutzmaßnahmen aus Brüssel helfen nur begrenzt, am Ende müssen Unternehmen selbst wettbewerbsfähig sein. Die Frage ist, ob das gegen staatlich gestützte Konkurrenz in dieser Größenordnung ausreicht. Vom Handel zu den Finanzmärkten. Dort läuft es für die großen US-Banken so gut wie lange nicht. J.P. Morgan, Citigroup und Goldman Sachs haben im dritten Quartal jeweils mehr als fünf Milliarden Dollar verdient. J.P. Morgan führt mit 15,3 Milliarden Dollar, Goldman Sachs kommt auf 5,3 Milliarden, Citigroup auf 5,2 Milliarden. Bei Citi ist der Sprung am größten: Der Quartalsgewinn stieg von 3,8 auf 5,2 Milliarden Dollar. Konzernchefin Jane Fraser sprach von den besten Erlösen in einem dritten Quartal seit zehn Jahren. Getragen wird das vor allem vom Aktienhandel und vom Investmentbanking. Bei Goldman Sachs legten die Erlöse im Aktienhandel um 72 Prozent auf 6,4 Milliarden Dollar zu. Das ist mehr als ein Drittel der gesamten Erträge von 18,7 Milliarden. Bei J.P. Morgan brachte der Aktienhandel fast fünf Milliarden Dollar, 49 Prozent mehr als im Vorjahr und so viel wie noch nie in einem dritten Quartal. Die Zinserträge dagegen sanken um vier Prozent auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Rückenwind gab es auch durch viele Börsengänge. Laut EY steigerten die zehn größten US-Banken ihre addierten Nettogewinne im ersten Halbjahr um 42 Prozent. Ein großes Beispiel ist der SpaceX-Börsengang im Juni mit 75 Milliarden Dollar Volumen, bei dem Goldman Sachs federführend war. Ganz sorgenfrei sind die Banken trotzdem nicht. J.P. Morgan-Chef Jamie Dimon nannte die hohe US-Staatsverschuldung als erstes Risiko. Sie habe zum Zinsanstieg beigetragen, und Staatsanleihen in den Liquiditätsreserven der Banken hätten dadurch an Wert verloren. Entsprechend legen die Institute Polster an: Citigroup bildete 2,6 Milliarden Dollar Risikovorsorge, J.P. Morgan verbuchte einen einmaligen Abschreibungsbedarf von 658 Millionen und Goldman Sachs sorgte mit 368 Millionen vor. Interessant wird es auch für Deutschland. Die Deutsche Bank legt am 29. Oktober ihre Zahlen vor. Sie hat den globalen Aktienhandel schon 2019 weitgehend eingestellt und dürfte deshalb kaum an die Gewinne der amerikanischen Konkurrenz heranreichen. Jetzt zur Energie. Der russische Vizeregierungschef Alexander Nowak rechnet vor, die EU-Länder hätten seit 2022 rund 286 Milliarden Euro für russisches Öl und Gas gezahlt. Er will damit eine große Abhängigkeit Europas belegen. Die Zahl sollte man aber mit Vorsicht betrachten. Sie schließt auch Käufe ein, die vor den EU-Embargos stattfanden, und sie verdeckt, wie stark die jährlichen Zahlungen seither gesunken sind. Das Centre for Research on Energy and Clean Air kommt bis heute auf rund 238 Milliarden Euro. Allein vom Kriegsbeginn am 24. Februar 2022 bis Anfang Januar 2023 flossen demnach rund 134 Milliarden Euro. Danach gingen die Summen deutlich zurück. Das Embargo für russisches Rohöl auf dem Seeweg gilt seit dem 5. Dezember 2022, das für raffinierte Ölprodukte seit dem 5. Februar 2023. Russland legt Zeitraum und Berechnung seiner Zahl nicht offen, die Schätzungen von Crea beruhen auf Liefermengen und Preismodellen. Ganz versiegt ist der Geldfluss trotzdem nicht. Ungarn und die Slowakei beziehen weiter Rohöl über die Druschba-Pipeline, für die als Binnenländer eine Ausnahme gilt. Auch Pipelinegas fließt weiter, etwa nach Ungarn, in die Slowakei und nach Griechenland. Russisches Flüssiggas, kurz LNG, kommt vor allem nach Frankreich, Belgien, Spanien und in die Niederlande. Da es innerhalb Europas weiterverkauft werden darf, kann es auch in anderen EU-Ländern landen. Das vollständige Importverbot für russisches LNG gilt ab dem 1. Januar 2027. Für Pipelinegas gilt es grundsätzlich ab dem 30. September 2027, spätestens ab dem 1. November 2027. Bis dahin bleibt es ein Übergangsspiel mit Ausnahmen. Zum Schluss ein Blick auf Künstliche Intelligenz, die heute gleich in zwei Meldungen eine Rolle spielt. Der US-Chiphersteller Nvidia will der britischen KI-Sicherheitsforschung in den kommenden Jahren Rechenkapazitäten im Wert von 250 Millionen Dollar zur Verfügung stellen. Damit sollen vor allem autonom agierende KI-Agenten getestet und Maßnahmen zur Risikominimierung entwickelt werden. Nvidia-Chef Jensen Huang sagte, die Verbesserung der KI-Fähigkeiten und der KI-Sicherheit müssten Hand in Hand gehen. Großbritannien gilt mit seinem angesehenen AI Security Institute als führend beim Überprüfen von KI-Modellen. Auslöser der aktuellen Debatte sind Cyberangriffe durch KI-Agenten, unter anderem auf die Plattform Hugging Face. Rund 300 Experten fordern in einem offenen Brief eine international abgestimmte und schärfere Regulierung. Für die Branche ist das ein Zeichen: Wer KI verkaufen will, muss auch beim Thema Sicherheit liefern. In Deutschland geht es dagegen um Geld. Digitalminister Karsten Wildberger von der CDU hat angeregt, den Umsatz der KI-Konzerne zu besteuern. Finanzminister Lars Klingbeil von der SPD greift die Idee gern auf. Ein Kommentar der FAZ hält davon wenig. Konzerne wie Open AI zahlten schon heute Steuern auf ihre Umsätze in Deutschland, bei einer KI-Steuer gehe es um eine stärkere Belastung in der Zukunft. Der Autor warnt: Setzen Banken, Maschinenbauer und Autohersteller die Technik wegen einer rein deutschen Steuer weniger ein, geraten sie gegenüber Konkurrenten aus anderen Ländern ins Hintertreffen. Außerdem würde die Steuer wohl auf die Kunden überwälzt, und die USA könnten mit weiteren Zöllen reagieren. Das Argument hinter der Steuer ist, dass Rechner zunehmend Arbeit übernehmen und dadurch Steuerzahler ausfallen könnten. Der Autor hält dagegen: Vom großflächigen Ersatz von Menschen durch Maschinen sei bisher noch nicht viel zu sehen. Er erinnert außerdem an Klingbeils Gesetzentwürfe für neue Steuern auf Zucker, Plastik und Kryptopapiere. Dort seien Umsetzung und Einnahmen ungewiss, sicher seien nur die nötigen Planstellen. Was bleibt also von diesem Tag? Chinas Exportstärke fordert Europa heraus, und die Antworten reichen von Quoten bei Hybridautos über Eilverfahren bis zum Appell, selbst stärker zu werden. Die US-Banken profitieren von Börsenboom und Aktienhandel, blicken aber mit Sorge auf Staatsschulden und Zinsen. Bei der russischen Energie ist Europa schon weit gekommen, aber noch nicht am Ziel. Und bei KI geht es gleichzeitig um Sicherheit, Wettbewerbsfähigkeit und die Frage, wer die Rechnung zahlt. Das waren die wichtigsten Themen für heute: Chinas Exportrekord und die Hybrid-Quote der EU, die Rekordgewinne der US-Großbanken, der Blick auf die russischen Energiezahlungen und die Debatte um KI-Sicherheit und KI-Steuer. Morgen bin ich wieder für euch da, bis dahin alles Gute. Noch ein Hinweis: Dieser Podcast ist vollständig KI-generiert. Alle Quellen und Hintergründe findet ihr auf unserer Website.