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Wirtschaft im Fokus
Folge 1715.06.20267:58 KI-vertont

SpaceX-Börsenboom, EU-Zölle gegen China & Deutschlands Wirtschaftskrise (15.06.2026)

Elon Musk wird zum ersten Billionär der Welt: SpaceX überschreitet nach seinem Rekord-Börsengang die Zwei-Billionen-Marke und beflügelt die globalen Aktienmärkte – während Deutschland Industriearbeitsplätze verliert und Firmenpleiten steigen.

Themen

In dieser Folge

10
  1. 01

    EU erwägt Schutzzölle gegen China: Deutschland verlor 400.000 Industriearbeitsplätze

    Handelsblatt

    Die Europäische Union prüft eine grundlegende Kursänderung in ihrer Chinapolitik: Auf dem EU-Gipfel soll die Kommission beauftragt werden, ein Konzept für umfassende Schutzzölle gegen chinesische Importe zu erarbeiten, während auch Bundeskanzler Friedrich Merz solche Maßnahmen nicht länger ausschließt. Laut neuen Berechnungen des Instituts der deutschen Wirtschaft hat Deutschland zwischen 2019 und 2025 allein durch Chinas Handelspolitik rund 400.000 Industriearbeitsplätze verloren. Eine OECD-Analyse belegt zudem, dass etwa 60 Prozent der globalen Marktanteilsgewinne chinesischer Unternehmen in den vergangenen zwei Jahrzehnten auf staatliche Subventionen zurückzuführen sind.

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  2. 02

    SpaceX-Börsengang: Billionenbewertung trotz Milliarden-Verlusten

    Tagesschau

    SpaceX hat mit einem Ausgabepreis von 135 Dollar je Aktie den größten Börsengang der Geschichte an der Nasdaq vollzogen und dabei 75 Milliarden Dollar eingenommen, obwohl das Unternehmen 2025 einen Nettoverlust von fast fünf Milliarden Dollar verzeichnete und lediglich das Satellitennetzwerk Starlink mit über zehn Millionen Abonnenten Gewinne erwirtschaftet. Anleger setzen vor allem auf die Vision des Unternehmens – von globalen KI-Rechenzentren im Orbit bis zur Besiedlung des Mars –, wobei das Verhältnis von Bewertung zu aktuellem Umsatz beim 96-Fachen liegt und damit weit über branchenüblichen Werten reifer Technologiekonzerne hinausgeht. Zusätzliche Risiken entstehen durch die nahezu vollständige Kontrolle Elon Musks über mehr als 80 Prozent der Stimmrechte, die enge Verflechtung mit der Regierung Trump sowie ungelöste technische Herausforderungen rund um die Schwerlastrakete Starship.

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  3. 03

    G7-Gipfel in Evian: Glanz ohne Substanz

    Manager Magazin

    Die sieben großen Industrienationen treffen sich zum G7-Gipfel im französischen Evian, wo die äußere Kulisse des Treffens intakt bleibt, während die inhaltliche Substanz des Formats zunehmend brüchig wirkt. Der Artikel des Manager Magazins beleuchtet das Spannungsfeld zwischen dem symbolischen Gewicht des Gipfels und seiner tatsächlichen politischen Wirkungskraft. Der vollständige Inhalt ist ausschließlich für zahlende Abonnenten des Manager Magazins zugänglich.

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  4. 04

    SpaceX feiert Rekord-Börsengang: Musk wird erster Billionär der Welt

    Tagesschau

    Das Raumfahrtunternehmen SpaceX hat mit dem größten Börsengang der Geschichte ein erfolgreiches Debüt an der New Yorker Börse gefeiert: Der erste Kurs wurde bei 150 US-Dollar festgestellt, rund elf Prozent über dem Ausgabepreis von 135 Dollar, womit das Unternehmen 75 Milliarden Dollar einnahm und Saudi-Aramcos bisherigen Rekord von 2019 weit übertraf. Gründer und Chef Elon Musk ist durch den Börsengang zum ersten Menschen mit einem Billionen-Dollar-Vermögen aufgestiegen, behält mit über 80 Prozent der Stimmrechte jedoch die volle Kontrolle über das Unternehmen. Trotz der enormen Bewertung von rund 1,8 Billionen Dollar warnen Experten vor übertriebener Euphorie, da SpaceX im vergangenen Jahr einen Verlust von fast fünf Milliarden Dollar verzeichnete und Anleger damit vor allem auf künftige Erfolge durch das Starship-Raketenprogramm und KI-Rechenzentren im All setzen.

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  5. 05

    SpaceX überschreitet nach Rekord-Börsengang die Zwei-Billionen-Dollar-Marke

    Manager Magazin

    Elon Musks Raumfahrtunternehmen SpaceX hat mit seinem Börsengang Geschichte geschrieben: Nach einem Ausgabepreis von 135 Dollar je Aktie stieg der Kurs auf bis zu 174 Dollar, was dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von rund 2,3 Billionen Dollar und damit den siebten Platz unter den wertvollsten börsennotierten US-Unternehmen einbrachte. Mit dem Erlös von rund 75 Milliarden Dollar übertraf SpaceX den bisherigen Rekordhalter Saudi Aramco deutlich, während Musk durch seinen Großaktionärsanteil zum ersten Billionär der Geschichte avancierte. Trotz erheblicher Verluste von knapp fünf Milliarden Dollar im vergangenen Jahr setzen Anleger auf das Wachstumspotenzial des Unternehmens, das vor allem durch den Satelliteninternetdienst Starlink mit 10,3 Millionen Kunden sowie die in Entwicklung befindliche Großrakete Starship getragen wird.

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  6. 06

    SpaceX-Börsengang und Iran-Friedenshoffnungen beflügeln globale Aktienmärkte

    Manager Magazin

    Die Aussicht auf ein baldiges Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran hat am Freitag die globalen Aktienmärkte angetrieben und die Ölpreise um mehr als zwei Prozent gedrückt, wobei der Dax um 1,76 Prozent auf 24.635 Punkte stieg und besonders Reise- und Finanzwerte wie Tui, Lufthansa und Deutsche Bank deutlich zulegten. Parallel dazu sorgte der größte Börsengang der Geschichte für Aufsehen: SpaceX, das Raumfahrtunternehmen von Elon Musk, startete mit einem Ausgabepreis von 135 US-Dollar je Aktie, erzielte damit 75 Milliarden Dollar Emissionserlös und notierte zum Handelsstart rund elf Prozent im Plus bei knapp 150 Dollar – womit das Unternehmen mit 1,77 Billionen Dollar bewertet wird und damit den Facebook-Konzern Meta übertrifft. Auch die asiatischen Märkte profitierten erheblich von den Friedenshoffnungen, angeführt vom japanischen Nikkei mit einem Plus von 4,1 Prozent und dem südkoreanischen Kospi mit einem Kurssprung von 7,4 Prozent.

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  7. 07

    Bundesbank-Prognose: Irankrieg dämpft deutsches Wirtschaftswachstum bis 2028

    Manager Magazin

    Die Bundesbank erwartet infolge des Irankriegs und stark gestiegener Energiepreise erst 2028 wieder spürbares Wachstum der deutschen Wirtschaft, wobei das Bruttoinlandsprodukt in den Jahren 2026 bis 2028 schrittweise um 0,7, 0,9 und 1,2 Prozent zulegen soll. Eine vorübergehende Rezession im laufenden Jahr werde laut Bundesbankpräsident Joachim Nagel allein durch die expansive Fiskalpolitik verhindert, die die negativen Kriegsfolgen in etwa ausgleiche. Im Risikoszenario könnten die kumulierten Wachstumsverluste bis 2028 rund zwei Prozentpunkte betragen, die Inflation auf über 5 Prozent steigen und die staatliche Defizitquote auf knapp 5 Prozent klettern.

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  8. 08

    Firmenpleiten in Deutschland steigen im ersten Quartal 2026 um 6,5 Prozent

    n-tv Wirtschaft

    Im ersten Quartal 2026 wurden in Deutschland 6.275 Unternehmensinsolvenzen bei den Amtsgerichten beantragt, was einem Anstieg von 6,5 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht – besonders stark fiel der Zuwachs im März mit einem Plus von 15,8 Prozent aus. Am härtesten traf es den Bereich Verkehr und Lagerei, gefolgt vom Gastgewerbe und dem Baugewerbe, während die Gläubigerforderungen trotz gestiegener Fallzahlen von 19,9 auf rund 9,3 Milliarden Euro sanken, da diesmal weniger wirtschaftlich bedeutende Unternehmen betroffen waren. Die Wirtschaftsauskunftei Creditreform erwartet auch für das Gesamtjahr 2026 einen weiteren Anstieg der Insolvenzen, wobei Chefökonom Patrik-Ludwig Hantzsch insbesondere die Situation von Betrieben aus dem Verarbeitenden Gewerbe als besorgniserregend bezeichnet.

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  9. 09

    Algorithmen dominieren den Gasmarkt: Wie Social-Media-Gerüchte zu extremen Preisschwankungen führen

    n-tv Wirtschaft

    Im Zuge des Iran-Kriegs sorgen automatisierte Handelsprogramme, sogenannte Bots, für massive Preisschwankungen am Gasmarkt – die Zahl der täglich platzierten Gebote hat sich zeitweise fast verhundertfacht. Wie Energieexperte Tobias Federico von Montel erklärt, werden diese Algorithmen zunehmend mit Social-Media-Informationen gespeist und handeln auf Basis von Gerüchten, ohne deren Wahrheitsgehalt zu prüfen, was Preisausschläge von zehn Prozent und mehr verursacht. Die Folgen treffen letztlich auch Endverbraucher, da der Börsenkurs als Referenz für bilaterale Gaslieferverträge gilt und Preiserhöhungen an Kunden weitergegeben werden können.

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  10. 10

    Wall Street schließt fester: SpaceX-Börsengang und sinkende Ölpreise prägen den Handel

    n-tv Wirtschaft

    Die US-Börsen beendeten die Handelswoche mit moderaten Gewinnen, gestützt durch deutlich fallende Ölpreise und den spektakulären Börsengang von SpaceX, dessen Aktie zum Handelsschluss bei 160,95 Dollar notierte und den Börsenwert des Unternehmens auf über zwei Billionen Dollar hob. Der Optimismus über eine mögliche Einigung im Iran-Konflikt, den iranische Außenminister Abbas Araghtschi als 'niemals näher' bezeichnete, hatte bereits am Vortag für kräftige Kursgewinne gesorgt. Im Zuge des SpaceX-Debüts kam es zu Umschichtungen im Raumfahrtsektor, wobei Virgin Galactic um 32 Prozent einbrach, während auch KI-nahe Werte wie Adobe nach Rekordquartalszahlen unter Gewinnmitnahmen litten.

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FAQ

Häufige Fragen

Warum erwägt die EU jetzt Schutzzölle gegen China, und was hat das mit deutschen Arbeitsplätzen zu tun?

Die EU reagiert auf den massiven Verlust von Industriearbeitsplätzen: Allein Deutschland hat zwischen 2019 und 2025 rund 400.000 Stellen verloren, die direkt auf Chinas Handelspolitik zurückzuführen sind. Eine OECD-Analyse zeigt, dass etwa 60 Prozent der globalen Marktanteilsgewinne chinesischer Unternehmen auf staatliche Subventionen beruhen – ein Wettbewerbsvorteil, den europäische Firmen ohne politische Gegenmaßnahmen kaum ausgleichen können. Die EU-Kommission soll nun ein Konzept für umfassende Schutzzölle erarbeiten, das auch Bundeskanzler Merz nicht länger ausschließt.

Welche konkreten Risiken entstehen für europäische B2B-Unternehmen, wenn die EU Schutzzölle gegen China einführt?

Schutzzölle können Importkosten für Vorprodukte und Komponenten aus China erhöhen, was Lieferketten verteuert und Produktionskosten steigen lässt. Gleichzeitig drohen chinesische Gegenzölle auf europäische Exporte, was besonders exportstarke Branchen wie Maschinenbau und Automobilzulieferer treffen würde. Unternehmen sollten ihre Lieferkettenabhängigkeiten von China jetzt analysieren und Diversifizierungsoptionen prüfen.

Wie konnte SpaceX trotz eines Nettoverlusts von fast fünf Milliarden Dollar den größten Börsengang der Geschichte vollziehen?

Anleger bewerten SpaceX nicht nach aktueller Profitabilität, sondern nach dem langfristigen Wachstumspotenzial: globale KI-Rechenzentren im Orbit, das Starship-Raketenprogramm und die Mars-Besiedlung rechtfertigen in der Investorenlogik eine Bewertung beim 96-Fachen des aktuellen Umsatzes. Einzig das Satellitennetzwerk Starlink mit über zehn Millionen Abonnenten erwirtschaftet derzeit Gewinne und liefert den einzigen stabilen Cashflow-Anker. Der Börsengang brachte 75 Milliarden Dollar ein und übertraf damit den bisherigen Rekord von Saudi Aramco aus dem Jahr 2019 deutlich.

Welche Governance-Risiken sollten institutionelle Investoren beim SpaceX-Investment besonders beachten?

Elon Musk kontrolliert über 80 Prozent der Stimmrechte und behält damit faktisch die alleinige Entscheidungsgewalt – Minderheitsaktionäre haben kaum Einfluss auf strategische Weichenstellungen. Hinzu kommt die enge Verflechtung des Unternehmens mit der Regierung Trump, die regulatorische Abhängigkeiten und politische Risiken schafft. Diese Kombination aus Stimmrechtskonzentration und politischer Nähe ist für institutionelle Investoren mit strengen ESG- oder Governance-Anforderungen ein erhebliches Risikofaktor.

Was sagt die Marktkapitalisierung von über zwei Billionen Dollar bei SpaceX über den aktuellen Bewertungsstandard im Tech-Sektor aus?

SpaceX rangiert mit rund 2,3 Billionen Dollar Marktkapitalisierung bereits auf Platz sieben der wertvollsten börsennotierten US-Unternehmen – trotz operativer Verluste und eines Kurs-Umsatz-Verhältnisses von 96, das weit über dem Niveau profitabler Technologieriesen liegt. Dies zeigt, dass Kapitalmärkte derzeit bereit sind, transformative Zukunftsvisionen mit extremen Bewertungsprämien zu honorieren, solange eine überzeugende Wachstumsnarrative vorhanden ist. Für B2B-Entscheider ist das ein Signal, dass Kapital zunehmend in langfristige Plattformstrategien fließt – auch auf Kosten kurzfristiger Rentabilität.

Vollständiges Transkript

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Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Heute haben wir eine ganze Menge zu besprechen, denn die Wirtschaftsnachrichten der vergangenen Tage hängen auf interessante Weise zusammen. Auf der einen Seite sehen wir, wie fragil die globale Wirtschaft gerade ist. Auf der anderen Seite erleben wir einen der spektakulärsten Börsengänge der Geschichte. Und mittendrin steckt Deutschland, das mit strukturellen Problemen kämpft, die sich schon seit Jahren aufgebaut haben. Fangen wir dort an. Die Bundesbank hat ihre Wachstumsprognose für Deutschland vorgelegt, und die Zahlen sind ernüchternd. Wegen des Irankriegs und der damit verbundenen hohen Energiepreise erwartet die Bundesbank erst 2028 wieder spürbares Wachstum. Konkret soll das Bruttoinlandsprodukt in den Jahren 2026 bis 2028 schrittweise um 0,7, dann 0,9 und schließlich 1,2 Prozent zulegen. Das klingt nach Erholung, ist aber ein sehr langsamer Weg. Bundesbankpräsident Joachim Nagel macht deutlich, dass eine Rezession im laufenden Jahr nur deshalb verhindert wird, weil der Staat kräftig Geld in die Hand nimmt. Die expansive Fiskalpolitik gleicht die negativen Auswirkungen des Krieges in etwa aus. Aber das ist kein Selbstläufer. Im schlimmsten Szenario könnten bis 2028 kumulierte Wachstumsverluste von rund zwei Prozentpunkten entstehen, die Inflation könnte auf über fünf Prozent steigen und die staatliche Defizitquote auf fast fünf Prozent klettern. Das wäre eine ernste Lage. Zu dieser schwierigen Konjunkturlage passt ein weiterer Befund: Die Unternehmensinsolvenzen in Deutschland steigen weiter. Im ersten Quartal 2026 wurden gut 6.200 Firmenpleiten beantragt, das sind 6,5 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Besonders auffällig ist der März, in dem die Insolvenzen um fast 16 Prozent zulegten. Am härtesten trifft es Unternehmen aus dem Verkehrs- und Lagereibereich, aus dem Gastgewerbe und dem Baugewerbe. Die Wirtschaftsauskunftei Creditreform erwartet, dass sich dieser Trend im Gesamtjahr 2026 fortsetzt. Besonders besorgniserregend ist laut den Experten die Lage im verarbeitenden Gewerbe, also genau dem Bereich, der für Deutschlands industrielle Stärke steht. Und damit sind wir beim nächsten großen Thema: dem Verhältnis Deutschlands zu China. Das Institut der deutschen Wirtschaft hat berechnet, dass Deutschland zwischen 2019 und 2025 rund 400.000 Industriearbeitsplätze verloren hat, und zwar direkt durch Chinas Handelspolitik. Das ist eine enorme Zahl. Gleichzeitig zeigt eine OECD-Analyse, dass rund 60 Prozent der globalen Marktanteilsgewinne chinesischer Unternehmen in den vergangenen zwei Jahrzehnten auf staatliche Subventionen zurückgehen. Chinesische Firmen konkurrieren also nicht auf gleicher Augenhöhe, sondern mit massiver Rückendeckung des Staates. Die Europäische Union denkt jetzt ernsthaft über Schutzzölle nach. Auf dem EU-Gipfel soll die Kommission beauftragt werden, ein entsprechendes Konzept zu erarbeiten. Auch Bundeskanzler Friedrich Merz schließt solche Maßnahmen nicht mehr aus. Das ist eine bemerkenswerte Kursänderung, denn Deutschland hat lange auf freien Handel mit China gesetzt. Jetzt kippt die Stimmung, weil die wirtschaftlichen Folgen dieser Offenheit immer deutlicher sichtbar werden. Ein weiterer Faktor, der die Märkte gerade bewegt, ist der Irankonflikt. Und hier gibt es tatsächlich vorsichtig positive Signale. Die Hoffnung auf ein Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran hat die globalen Aktienmärkte zuletzt angetrieben. Der Dax stieg um fast zwei Prozent auf über 24.600 Punkte. Besonders Reise- und Finanzwerte wie Tui, Lufthansa und die Deutsche Bank legten deutlich zu. Auch in Asien gab es kräftige Kursgewinne. Der japanische Nikkei stieg um über vier Prozent, der südkoreanische Kospi sogar um mehr als sieben Prozent. Die Ölpreise fielen um mehr als zwei Prozent, was für Unternehmen und Verbraucher eine Entlastung wäre. Aber Vorsicht: Gleichzeitig zeigt ein Blick auf den Gasmarkt, wie nervös und anfällig die Energiemärkte gerade sind. Automatisierte Handelsprogramme, sogenannte Bots, sorgen für extreme Preisschwankungen. Die Zahl der täglich platzierten Gebote hat sich zeitweise fast verhundertfacht. Diese Algorithmen werden zunehmend mit Informationen aus sozialen Netzwerken gespeist und handeln auf Basis von Gerüchten, ohne deren Wahrheitsgehalt zu prüfen. Das kann Preisausschläge von zehn Prozent und mehr verursachen. Und das bleibt nicht ohne Folgen für Endverbraucher, denn der Börsenkurs dient als Referenz für Gaslieferverträge. Wer also hofft, dass sinkende Ölpreise automatisch auch für günstigeres Gas sorgen, sollte das im Hinterkopf behalten. Und jetzt zum vielleicht meistdiskutierten Wirtschaftsereignis dieser Tage: der Börsengang von SpaceX. Elon Musks Raumfahrtunternehmen hat mit einem Ausgabepreis von 135 Dollar je Aktie den größten Börsengang der Geschichte vollzogen und dabei 75 Milliarden Dollar eingenommen. Damit wurde der bisherige Rekord von Saudi Aramco aus dem Jahr 2019 deutlich übertroffen. Der erste Kurs lag bei rund 150 Dollar, also elf Prozent über dem Ausgabepreis. Im weiteren Handelsverlauf stieg der Kurs zeitweise auf 174 Dollar, was SpaceX eine Marktkapitalisierung von über zwei Billionen Dollar bescherte. Musk selbst ist durch seinen Großaktionärsanteil zum ersten Menschen mit einem Billionen-Dollar-Vermögen aufgestiegen. Aber bei all dem Glanz lohnt sich ein nüchterner Blick auf die Zahlen. SpaceX hat im vergangenen Jahr einen Verlust von fast fünf Milliarden Dollar verzeichnet. Einziger profitabler Bereich ist das Satellitennetz Starlink mit über zehn Millionen Abonnenten. Die Bewertung liegt beim 96-fachen des aktuellen Umsatzes, weit über dem, was bei reifen Technologieunternehmen üblich ist. Anleger setzen also massiv auf Zukunftsvisionen: KI-Rechenzentren im Orbit, die Schwerlastrakete Starship, irgendwann vielleicht die Besiedlung des Mars. Ob diese Visionen die aktuelle Bewertung rechtfertigen, ist eine offene Frage. Hinzu kommt, dass Musk über mehr als 80 Prozent der Stimmrechte verfügt und das Unternehmen eng mit der Regierung Trump verflochten ist. Das sind Risiken, die Anleger kennen sollten. Was verbindet all diese Meldungen? Im Kern geht es um Unsicherheit und Transformation. Deutschland verliert Industriearbeitsplätze und kämpft mit steigenden Insolvenzen, während die Wirtschaft nur langsam wächst. Europa sucht nach Antworten auf Chinas Subventionspolitik. Die Energiemärkte reagieren nervös auf geopolitische Signale. Und an den Börsen werden Milliarden auf Zukunftsversprechen gesetzt, die sich erst noch beweisen müssen. Das ist das wirtschaftliche Bild dieser Tage: viel Bewegung, viele offene Fragen. Heute haben wir also über Deutschlands schwierige Wachstumsaussichten gesprochen, über steigende Firmeninsolvenzen, über Europas mögliche Kursänderung gegenüber China, über die Hoffnungen rund um den Irankonflikt und die nervösen Energiemärkte sowie über den historischen Börsengang von SpaceX mit all seinen Chancen und Risiken. Morgen schauen wir wieder, was sich in der Wirtschaft bewegt. Bis dahin.

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