CXMT-Börsengang, Chinas Wachstumsschwäche und der globale Chip-Boom (15.07.2026)

Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Heute geht es bei uns ziemlich viel um Chips, um China und um die Frage, wie sich die Weltwirtschaft gerade neu sortiert. Aber auch deutsche Bürokratie, eine Rekordbank aus den USA und ein Hafen in der Wüste haben es in unsere Auswahl geschafft. Fangen wir an. Der große rote Faden heute ist eindeutig die Halbleiterbranche, und zwar gleich auf mehreren Kontinenten. In China bereitet der Speicherchip-Hersteller CXMT gerade einen der größten Börsengänge in der Geschichte des chinesischen Kapitalmarkts vor. Bis zu 9,8 Milliarden Dollar sollen dabei zusammenkommen, nur die Agricultural Bank of China hat in China jemals mehr Kapital auf einen Schlag eingesammelt. Das ist kein Zufall, sondern Strategie. Peking will bei Speicherchips unabhängiger von ausländischen Anbietern werden, gerade weil die USA immer wieder mit Exportbeschränkungen für Hochtechnologie drohen. CXMT ist dabei einer der wichtigsten Bausteine in diesem Plan. Gleichzeitig zeigen die aktuellen Wachstumszahlen aus China, dass die Lage insgesamt zwiegespalten ist. Im zweiten Quartal wuchs die chinesische Wirtschaft nur um 4,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, das liegt unter den Erwartungen und auch spürbar unter dem Vorquartal. Die Industrie und der Export laufen erstaunlich gut, vor allem weil weltweit Halbleiter, Computertechnik und Autos aus China gefragt sind. Aber der Konsum lahmt, Investitionen gehen zurück, und der Immobilienmarkt bricht regelrecht ein, die Investitionen dort minus 18 Prozent. Man sieht also: China exportiert sich gerade an der Weltwirtschaft entlang, während im Inneren die Nachfrage schwächelt. Die Regierung hält trotzdem am Wachstumsziel von 4,5 bis 5 Prozent fest und setzt verstärkt auf Zukunftstechnologien wie Künstliche Intelligenz, um das auszugleichen. Und genau diese chinesische Exportstärke sorgt in Europa für Ärger. Der deutsche Maschinenbauverband VDMA fordert von der EU ein deutlich härteres Vorgehen gegen das, was er als unfairen Wettbewerb aus China bezeichnet, also Subventionen, Dumpingpreise und Währungsmanipulation. Der Verband will schnellere Verfahren, mögliche Ausgleichszölle für bestimmte Warengruppen und sogar eine Beweislastumkehr, chinesische Unternehmen müssten also selbst nachweisen, dass sie nicht subventioniert wurden. Feste Einfuhrquoten lehnt der VDMA aber ab, das wäre vielen in der Branche zu grobschlächtig. Stattdessen soll mehr Marktüberwachung her, und die Einnahmen aus möglichen Zöllen sollen in Innovationsförderung fließen. Man merkt, hier prallt die deutsche Exportindustrie auf einen Wettbewerber, der zunehmend selbst zur Exportmacht wird. Auf der anderen Seite des Pazifiks tut sich beim Wettlauf um KI-Chips ebenfalls einiges. Das Silicon-Valley-Unternehmen Cerebras baut den derzeit größten Computerchip der Welt und gilt als einer der wenigen ernstzunehmenden Herausforderer von Marktführer Nvidia. Große Namen wie OpenAI und Amazon setzen bereits auf die Technologie, und laut den Gründern ist die Nachfrage geradezu unersättlich, sie können also gar nicht so viel produzieren, wie bestellt wird. Trotzdem tut sich die Aktie seit dem Börsengang im Mai schwer. Das zeigt ganz gut, wie unterschiedlich der Kapitalmarkt und das operative Geschäft in diesem Sektor derzeit bewertet werden, viel Euphorie beim Produkt, aber Vorsicht beim Kurs. Auch Singapur profitiert kräftig vom weltweiten Boom rund um Künstliche Intelligenz. Die Wirtschaft des Stadtstaats ist im ersten Halbjahr um sechs Prozent gewachsen, angetrieben vor allem durch stark steigende Chipexporte, die sich fast verdoppelt haben. Der Grund dafür ist die enorme Nachfrage nach KI-Rechenzentren weltweit, für die eben massenhaft Halbleiter gebraucht werden. Singapur sitzt hier an einer wichtigen Schnittstelle der globalen Lieferketten und kassiert quasi mit. Und auch Europa mischt kräftig mit beim Ausbau der eigenen Chipfertigung. Die EU-Kommission hat Deutschland grünes Licht für weitere 659 Millionen Euro Staatshilfen für die Halbleiterindustrie gegeben. Über die Hälfte davon fließt in eine neue Fabrik im Raum Aachen, weitere 214 Millionen Euro in den Ausbau eines Werks in Itzehoe, dazu kommen Projekte in Hessen und Bayern. Das reiht sich ein in die bereits bekannte Förderung des großen TSMC-Werks in Dresden mit fünf Milliarden Euro. Die EU will bis 2030 ihren Anteil an der weltweiten Chipfertigung von zehn auf 20 Prozent verdoppeln, das ist ein ambitioniertes Ziel, und Deutschland investiert kräftig mit, um dabei ein wichtiger Standort zu bleiben. Kommen wir zu einem Thema, das viele Unternehmen in Deutschland freuen dürfte: Die Bundesregierung hat ein neues Entlastungspaket gegen Bürokratie beschlossen. Insgesamt sollen Unternehmen dadurch 2,1 Milliarden Euro pro Jahr an Bürokratiekosten sparen, ein Teil davon war zwar schon vorher beschlossen, aber es kommt einiges Neues dazu. Besonders das Arbeitsministerium will beim Arbeitsschutz kräftig vereinfachen, etwa bei der Pflicht, Sicherheitsbeauftragte zu benennen oder Elektrogeräte regelmäßig zu prüfen. Zusammen mit früheren Maßnahmen kommt die Bundesregierung nach eigenen Angaben inzwischen auf über neun Milliarden Euro jährliche Entlastung seit Beginn der Initiative. Ob das am Ende bei den Betrieben wirklich so ankommt, wie es auf dem Papier steht, wird sich zeigen, aber die Richtung ist klar: weniger Formulare, weniger Pflichten, mehr Zeit fürs eigentliche Geschäft. Ein Blick auf die Finanzwelt: Die US-Großbank JPMorgan Chase hat im zweiten Quartal den höchsten Quartalsgewinn ihrer Geschichte eingefahren, 21,2 Milliarden Dollar, deutlich mehr als im Vorjahr. Getrieben wurde das vor allem vom Investmentbanking, das um 30 Prozent zulegte. Die Bank war zum Beispiel bei der Börsennotierung von SpaceX und bei großen Fusionen wie der von NextEra Energy mit Dominion Energy dabei. Das zeigt, dass sich das globale Geschäft mit Fusionen und Übernahmen nach einer eher ruhigen Phase spürbar erholt, und JPMorgan sitzt als weltweit führende Investmentbank ganz vorne mit am Tisch. Noch ein geopolitisch spannendes Thema: In Dubai reagiert man auf die Folgen der Iran-Krise mit einer handfesten Infrastrukturentscheidung. Der Hafenbetreiber DP World baut einen neuen Hafen in Fujairah, also außerhalb der Straße von Hormus am Golf von Oman. Der Hintergrund ist dramatisch, der Umschlag im Haupthafen Jebel Ali ist um bis zu 95 Prozent eingebrochen, seit die Straße von Hormus durch iranische Angriffe faktisch blockiert ist. Der neue Hafen soll kein dauerhafter Ersatz sein, sondern eine Art Versicherung für künftige Krisenfälle, mit mehreren Hundert Millionen Dollar Anfangsinvestition und einer Fertigstellung innerhalb von etwa einem Jahr. Das zeigt, wie stark geopolitische Spannungen inzwischen ganz konkrete, milliardenschwere Infrastrukturentscheidungen beeinflussen. Und zum Schluss noch kurz nach Österreich beziehungsweise Deutschland: Der Möbelhändler XXXLutz gerät wegen seiner geplanten Übernahme von Porta ins Visier der EU-Kommission, die wegen möglicher Verstöße im Übernahmeprozess ermittelt. Das Unternehmen selbst zeigt sich überrascht und will die Vorwürfe entkräften, doch die Fusion steht damit erstmal vor zusätzlichen Hürden. Wie es hier weitergeht, ist offen. Zusammengefasst zeigt sich heute ganz deutlich: Rund um Halbleiter und Künstliche Intelligenz laufen weltweit riesige Investitionen, ob in China, den USA, Singapur oder Europa, während gleichzeitig Handelskonflikte und geopolitische Krisen die Lieferketten und Wachstumszahlen durcheinanderwirbeln. Dazu kommen handfeste Rekordgewinne bei den Banken und der Versuch Deutschlands, sich mit weniger Bürokratie ein bisschen wettbewerbsfähiger zu machen. Das war's von mir für heute. Danke, dass ihr eingeschaltet habt, morgen gibt's wieder frische Wirtschaftsnews von mir. Bis dann!