KI-Regulierung, Ölpreis-Sorgen und Rekordkosten durch Krankenstand (31.08.2026)

Hallo, hier ist Leo von Wirtschaft im Fokus. Schön, dass ihr wieder dabei seid. Heute schauen wir auf einen Wochenstart, der ziemlich viel auf einmal bewegt: Die Börsen wackeln, der Ölpreis zieht an, und gleichzeitig gibt es aus der deutschen Industrie ganz unterschiedliche Signale. Legen wir los. Fangen wir mit den Finanzmärkten an, denn da hat sich am Wochenanfang einiges getan. Der Dax ist am Montag um etwa 0,6 Prozent auf rund 26.400 Punkte gefallen, nachdem er am Freitag noch ein Rekordhoch von über 26.600 Punkten erreicht hatte. Der Grund für den Rückgang liegt vor allem in zwei Entwicklungen, die eng zusammenhängen. Zum einen hat sich die Lage im Nahen Osten wieder zugespitzt. Die USA haben erstmals seit Ende Juli erneut Ziele im Iran angegriffen, Teheran hat daraufhin mit Angriffen auf US-Stützpunkte in Jordanien reagiert. Das hat den Ölpreis auf über 90 US-Dollar pro Barrel Brent getrieben, und steigende Ölpreise sind natürlich Gift für die Inflationssorgen, die es an den Märkten ohnehin schon gibt. Und damit sind wir beim zweiten großen Thema: der US-Notenbank. Der amerikanische Fed-Chef Kevin Warsh hat mit einer sehr entschiedenen Rede zur Inflation die Wall-Street-Rally ausgebremst. Er hat klar gemacht, dass er am Zwei-Prozent-Inflationsziel festhalten will, egal was das kostet. An den Terminmärkten wird die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im September inzwischen auf fast 50 Prozent geschätzt. Das hat den Dollar gestärkt und den Euro auf etwa 1,16 Dollar gedrückt. Auch in der Eurozone rechnen Analysten übrigens mit einer erneuten Zinserhöhung der EZB im September, die Inflation liegt hier aktuell bei rund drei Prozent. Am Nachmittag werden zudem die deutschen Verbraucherpreisdaten für August veröffentlicht, die zeigen sollen, wie sich die Preise hierzulande weiterentwickeln. Kurz gesagt: Die Zinsdebatte ist zurück, und sie dürfte uns in den nächsten Wochen weiter begleiten. Neben der großen Zinsfrage gab es an den Märkten auch ein paar unternehmensspezifische Bewegungen. PayPal ist eingebrochen, nachdem Übernahmepläne gescheitert sind. Gap und der Börsendebütant Pasqal haben dagegen deutlich zugelegt. Und bei Chipwerten gab es Gewinnmitnahmen, nachdem diese Aktien zuletzt stark gelaufen waren. Kommen wir zur deutschen Industrie, denn hier zeigt sich ein spannendes, fast widersprüchliches Bild. Auf der einen Seite gibt es aktuell eine überraschend positive Entwicklung in der Chemieindustrie. Durch die Blockade der Straße von Hormus kommt es zu Lieferausfällen in Asien, und davon profitieren deutsche Chemieunternehmen, weil ihre Produkte gefragter werden. Das Ifo-Geschäftsklima für die Branche ist im August erstmals seit vier Jahren wieder positiv, auch die Exportindikatoren haben sich verbessert. Klingt erstmal nach guten Nachrichten. Aber der Branchenverband VCI warnt ausdrücklich davor, das als echte Wende zu verstehen. Es handle sich um ein Zwischenhoch, ausgelöst durch eine geopolitische Sondersituation. Die grundlegenden Probleme der Branche, hohe Energiekosten, Standortnachteile, mangelnde Auslastung, sind damit nicht gelöst. Und dazu kommt noch ein ganz praktisches Problem: niedrige Wasserstände am Rhein belasten aktuell die Lieferketten. Deshalb rechnen viele Unternehmen trotz der kurzfristigen Erholung weiterhin mit Personalabbau. Wie ernst die Lage in Teilen der deutschen Industrie ist, zeigt auch ein Interview von Kärcher-Chef Hartmut Jenner. Er sagt, die Unsicherheit für Unternehmer sei so groß wie seit der Jahrtausendwende nicht mehr, und er warnt ausdrücklich davor, dass dem deutschen Maschinenbau ein ähnliches Schicksal drohen könnte wie einst der Solarindustrie, die bekanntlich fast komplett gegen internationale Konkurrenz verloren hat. Kärcher selbst hat in den vergangenen Monaten mehrere unpopuläre Maßnahmen ergriffen, um das Unternehmen krisenfest zu machen. Immerhin eine kleine positive Nachricht gibt es: Von den USA zurückgeforderten Zöllen hat das Unternehmen inzwischen 80 Prozent zurückerhalten. Trotzdem bleiben laut Jenner die strukturellen Probleme bestehen. Ein Thema, das eng mit der Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Industrie zusammenhängt, kommt von Siemens-Chef Roland Busch. Er hat die EU deutlich kritisiert und fordert, die Zulassung neuer KI-Technologien müsse schneller gehen. Sein Argument: Regulierungen wie der AI Act oder der Data Act dauern oft Jahre, und wenn sie endlich in Kraft treten, hat die technologische Entwicklung sie längst überholt. Außerdem warnt er vor pauschalen EU-Zöllen gegen China. Seine Haltung dazu ist bemerkenswert offen: Die chinesische Konkurrenz mit ihren starken Ingenieuren und der schnellen Technologieadaption sei real, und man solle sich dem stellen, statt sich hinter Zöllen zu verstecken. Interessant ist auch seine Einschätzung zum aktuellen KI-Boom insgesamt. Er sieht darin keine spekulative Blase, sondern die größte technologische Wette der Geschichte, die zudem überwiegend aus eigenen Firmen-Cashflows finanziert wird und nicht auf Pump. Das ist ein wichtiger Unterschied zu früheren Spekulationsblasen und macht die Sache aus seiner Sicht deutlich stabiler. Ein weiteres spannendes Beispiel aus dem Technologiesektor kommt vom deutschen Drohnenhersteller Quantum Systems. Das Unternehmen ist inzwischen mit rund acht Milliarden Dollar bewertet und zählt zu den größten Rüstungs-Start-ups Europas. Beim Einstieg in den US-Markt hat massiv geholfen, dass der mit der CIA verbundene Investor In-Q-Tel eingestiegen ist und Türen zu Kunden wie CIA und FBI geöffnet hat. Das zeigt einerseits, wie wertvoll solche Verbindungen für europäische Tech-Unternehmen sein können, wirft aber auch Fragen auf. Europäische Politiker warnen vor dem strategischen Einfluss solcher US-Investoren, gerade weil es in Europa gar kein vergleichbares Pendant zu In-Q-Tel gibt. Ähnlich internationale Vernetzung zeigt sich übrigens auch bei Hensoldt, das gerade einen Auftrag für die Avionik eines indischen Lufttaxi-Prototyps erhalten hat, ein weiteres Beispiel dafür, wie deutsche Technologieunternehmen zunehmend global im Verteidigungs- und Hochtechnologiebereich unterwegs sind. Zum Schluss noch ein Blick auf den Arbeitsmarkt, der oft etwas untergeht, aber wirtschaftlich enorm relevant ist. Unternehmen in Deutschland mussten im vergangenen Jahr eine Rekordsumme für krankheitsbedingte Lohnfortzahlungen zahlen, rund 85,6 Milliarden Euro. Höhere Löhne, mehr Beschäftigte insgesamt und ein anhaltend hoher Krankenstand treiben diese Kosten in die Höhe. Über die genauen Ursachen wird in Fachkreisen weiter gestritten, aber klar ist: Für Unternehmen ist das ein spürbarer Kostenfaktor, der zusätzlich zu den ohnehin schon schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen kommt. Insgesamt zeigt der heutige Tag ziemlich deutlich, wie eng globale Politik, Zinsentscheidungen und die Lage der deutschen Industrie inzwischen miteinander verwoben sind. Steigende Ölpreise durch den Nahost-Konflikt, eine Fed, die konsequent gegen Inflation vorgeht, und eine deutsche Industrie, die zwischen kurzfristigen Sondereffekten und langfristigen Strukturproblemen steckt, das sind die Themen, die uns wohl auch in den kommenden Tagen weiter beschäftigen werden. Das war's für heute von mir. Schaut gerne morgen wieder rein, wenn es weitergeht mit den wichtigsten Entwicklungen aus Wirtschaft und Märkten. Dieser Podcast wurde vollständig durch künstliche Intelligenz erstellt, alle Quellen und Hintergründe dazu findet ihr wie immer auf unserer Website. Bis bald.