ETF-Boom, Rentenreform und Wohngeldkürzungen im Fokus (26.06.2026)

Martin: Willkommen bei Geld und Alltag, ich bin Martin. Heute spreche ich wieder mit Nina, die wie immer die Perspektive der Verbraucherinnen und Verbraucher einbringt. Hallo Nina, schön, dass du dabei bist.

Nina: Hallo Martin, gerne. Es gibt heute einiges zu besprechen, wie ich sehe.

Martin: Ja, wir haben heute ein paar Themen, die sich ums große Ganze drehen – Altersvorsorge, Wohnen, und auch etwas, das viele Einkaufsstraßen betrifft. Fangen wir an mit einem Thema, das viele beschäftigt: ETFs als Altersvorsorge. Das Handelsblatt hat einen Erfahrungsbericht veröffentlicht, in dem ein Autor zum ersten Mal wirklich tief in das Thema eingestiegen ist.

Nina: ETFs – das Kürzel hört man ja ständig. Aber was hat der Autor denn konkret gelernt?

Martin: Genau das ist interessant. Er hat festgestellt, dass ETFs zwar als unkompliziert gelten – also als einfache, kostengünstige Möglichkeit, breit gestreut in Aktien zu investieren – dass aber die praktische Umsetzung mehr Fragen aufwirft als erwartet. Welchen ETF wähle ich? Wie viel investiere ich monatlich? Wie gehe ich mit Kursschwankungen um? Das sind Fragen, die sich erst im echten Tun zeigen.

Nina: Mhm, das kenne ich. Man liest einen Artikel, denkt, alles klar, und dann steht man vor dem Depot und weiß nicht, wo anfangen.

Martin: Genau dieses Gefühl beschreibt er. Und das ist eigentlich der Kern: ETFs sind kein Selbstläufer. Man muss sich zumindest einmal grundlegend damit befassen – was ist ein Indexfonds, wie funktioniert ein Sparplan, was bedeutet Kostenquote. Das ist lernbar, aber es braucht einen ersten Schritt.

Nina: Und für die Altersvorsorge ist das dann wirklich eine Option?

Martin: Es ist eine Möglichkeit, die viele Menschen nutzen. Aber wie immer gilt: Das hängt von der persönlichen Situation ab – Anlagehorizont, finanzielle Puffer, Risikobereitschaft. Wer sich unsicher ist, sollte sich unabhängig beraten lassen, zum Beispiel bei einer Verbraucherzentrale.

Nina: Gut, das ist wichtig zu sagen. Kein Produkt passt für alle.

Martin: Genau. Und damit sind wir eigentlich schon beim nächsten Thema, das direkt anschließt: Die Rentenkommission hat der Bundesregierung ihre Empfehlungen zur Zukunft der Altersvorsorge übergeben. Und der Verbraucherzentrale Bundesverband hat sich dazu klar positioniert.

Nina: Was fordern die da konkret?

Martin: Der vzbv, also der Verbraucherzentrale Bundesverband, begrüßt das Paket grundsätzlich. Besonders wichtig ist ihnen, dass das bereits beschlossene staatliche Standardprodukt für die Altersvorsorge schnell kommt. Die Idee dahinter: ein einfaches, transparentes, staatlich organisiertes Vorsorgeprodukt – als Alternative zur Riester-Rente, die bekanntlich viele Menschen enttäuscht hat.

Nina: Riester – da war doch was. Das war für viele nicht das, was versprochen wurde.

Martin: Richtig. Rund 15 Millionen Menschen haben Riester-Verträge, viele davon mit mäßigen Ergebnissen. Der vzbv will jetzt, dass die Bundesregierung nicht wieder Jahre verstreichen lässt. Und sie haben auch eine konkrete Orientierungsgröße ins Spiel gebracht: 70 Prozent des letzten Nettogehalts als Zielmarke für die Rente.

Nina: 70 Prozent – das klingt erst mal viel. Was bedeutet das für jemanden, der heute, sagen wir, 2.500 Euro netto verdient?

Martin: Dann wäre das Ziel, im Alter auf rund 1.750 Euro im Monat zu kommen – aus allen Quellen zusammen, also gesetzliche Rente, betriebliche Vorsorge, private Ersparnisse. Das ist eine Orientierung, keine Garantie. Aber der Punkt des vzbv ist: Ohne eine solche Zielmarke wissen viele Menschen gar nicht, ob sie auf Kurs sind oder ob sie eine Lücke haben.

Nina: Das leuchtet ein. Eine Zahl, an der man sich orientieren kann. Das fehlt vielen wirklich.

Martin: Und in diesem Zusammenhang gibt es auch eine interessante institutionelle Entwicklung. Der Kenfo – das ist ein Fonds, der ursprünglich gegründet wurde, um die Kosten der nuklearen Entsorgung in Deutschland langfristig zu finanzieren – soll künftig auch eine Rolle bei der geplanten Kapitalrente spielen.

Nina: Ein Atomfonds als Vorbild für die Altersvorsorge? Das klingt erstmal ungewöhnlich.

Martin: [laughs] Der Name klingt sperrig, aber die Idee dahinter ist nachvollziehbar. Der Kenfo verwaltet Milliarden über sehr lange Zeiträume, mit klarer Struktur und ohne kurzfristigen Renditedruck. Die Chefin des Fonds hat signalisiert, dass man bereit wäre, beim Aufbau dieser neuen kapitalgedeckten Altersvorsorge mitzuwirken. Es geht also darum: Wer verwaltet das Geld der Bürgerinnen und Bürger, wenn ein staatliches Vorsorgeprodukt kommt?

Nina: Und das wäre dann nicht eine Bank oder ein Versicherer, sondern eine staatlich organisierte Stelle?

Martin: So die Idee. Ob und wie das kommt, ist noch offen. Aber es zeigt, dass die Diskussion konkret wird. Für Verbraucherinnen und Verbraucher ist das relevant, weil es die Frage beantwortet: Wem vertraue ich mein Geld für die Rente an?

Nina: Das ist tatsächlich eine der zentralen Fragen bei dem ganzen Thema.

Martin: Kommen wir zu einem anderen Thema – aktive ETFs. Das klingt wie ein Widerspruch, oder?

Nina: Ja, ich dachte, ETFs sind per Definition passiv, also sie bilden einfach einen Index nach.

Martin: Das ist der klassische ETF. Aber es gibt inzwischen auch aktiv gemanagte ETFs – also Fonds, die zwar an der Börse gehandelt werden wie ein klassischer ETF, bei denen aber ein Fondsmanager aktiv entscheidet, welche Wertpapiere drin sind. Laut dem Analysehaus Fondsconsult gibt es inzwischen über 300 solcher Produkte in Deutschland, mehr als doppelt so viele wie noch Ende 2024.

Nina: Das ist ein starkes Wachstum. Aber was bedeutet das für jemanden, der einfach nur vorsorgen will?

Martin: Gute Frage. Der Unterschied zu klassischen ETFs ist wichtig: Aktive ETFs können teurer sein, weil jemand aktiv entscheidet. Und die entscheidende Frage ist: Rechtfertigt die Leistung die Kosten? Das ist bislang oft schwer zu beurteilen, weil viele dieser Produkte noch sehr neu sind. Verbraucherinnen und Verbraucher sollten genau hinschauen, was drinsteckt und was es kostet.

Nina: Also nicht einfach davon ausgehen, dass ETF gleich ETF ist.

Martin: Genau das ist der Punkt. Der Begriff ETF allein sagt nichts mehr über die Kosten oder die Strategie. Da lohnt sich ein zweiter Blick.

Nina: Gut zu wissen. Was ist mit Galeria? Da war doch auch was?

Martin: Ja, und das betrifft viele Menschen ganz direkt – als Kundinnen und Kunden, aber auch als Beschäftigte. Galeria hat eine neue Kreditlinie von bis zu 160 Millionen Euro gesichert, bereitgestellt von einer US-Investmentgesellschaft. Das klingt erstmal nach Rettung.

Nina: Aber?

Martin: Aber das Geld ist an einen Sanierungsplan geknüpft. Und der sieht vor, alle 83 Standorte auf ihre Rentabilität zu überprüfen. Rund 30 Filialen gelten als besonders gefährdet. Der kurzfristige Fortbestand ist gesichert, aber die Lage bleibt angespannt – das hat auch Miteigentümer Bernd Beetz selbst so formuliert.

Nina: Das heißt für Kundinnen und Kunden: Nicht sicher, ob die Filiale in ihrer Stadt bleibt.

Martin: So ist es. Wer Gutscheine oder Geschenkgutschriften hat, sollte die zeitnah einlösen – das ist generell ein kluger Rat bei Unternehmen in einer solchen Lage. Und wer dort beschäftigt ist, sollte sich über seine Rechte informieren, zum Beispiel bei der Gewerkschaft oder einer Beratungsstelle.

Nina: [sighs] Das ist für die Beschäftigten natürlich eine belastende Situation.

Martin: Absolut. Und jetzt zum letzten Thema heute – und das ist eines, das direkt ins Portemonnaie geht: Das Bundesbauministerium plant, beim Wohngeld ab 2026 deutlich zu kürzen.

Nina: Wohngeld – das ist der staatliche Zuschuss zur Miete für Menschen mit niedrigen Einkommen, richtig?

Martin: Genau. Und die Pläne sind erheblich. Ab 2026 sollen rund 1,5 Milliarden Euro eingespart werden, ab 2028 sogar über zwei Milliarden Euro jährlich. Konkret: Die Heizkostenpauschale soll halbiert werden, eine geplante Erhöhung Anfang 2027 wird gestrichen, und die Berechnungsformel soll verändert werden.

Nina: Was bedeutet das in der Praxis? Wie viele Menschen sind davon betroffen?

Martin: Laut dem Gesetzentwurf würde etwa ein Drittel der aktuell Anspruchsberechtigten künftig kein Wohngeld mehr erhalten. Das sind sehr viele Haushalte – Menschen, die auf diesen Zuschuss angewiesen sind, um ihre Miete zu stemmen.

Nina: Ein Drittel – das ist massiv. Und was passiert mit diesen Menschen dann?

Martin: Der Gesetzentwurf geht selbst davon aus, dass bis 2029 rund 164.000 Haushalte in die Grundsicherung oder Sozialhilfe rutschen werden. Was wiederum Mehrkosten von fast 754 Millionen Euro für Bund und Kommunen bedeutet. Das heißt, ein Teil der Einsparungen beim Wohngeld wird an anderer Stelle wieder ausgegeben.

Nina: Das klingt nach einer Verschiebung, nicht nach einer echten Einsparung.

Martin: So sehen das viele Kritikerinnen und Kritiker. Für betroffene Haushalte ist das eine sehr konkrete Bedrohung. Wer heute Wohngeld bezieht, sollte die Entwicklung im Blick behalten – die Pläne müssen noch durch das Gesetzgebungsverfahren, aber die Richtung ist klar.

Nina: Gibt es etwas, was man als Betroffener jetzt tun kann?

Martin: Informieren, vor allem. Die Verbraucherzentralen und Mietervereine beobachten das genau. Und wer unsicher ist, ob er Anspruch auf andere Leistungen hätte, sollte das prüfen lassen – zum Beispiel Wohngeld, Bürgergeld oder ergänzende Sozialleistungen. Das ist komplex, aber es gibt Beratungsangebote.

Nina: Gut, dass man das weiß. Denn viele Menschen beantragen solche Leistungen gar nicht, weil sie nicht wissen, dass sie Anspruch hätten.

Martin: Das stimmt leider. Und damit kommen wir zum Schluss der heutigen Folge. Was haben wir heute besprochen? ETFs als Einstieg in die Altersvorsorge – lernbar, aber nicht ohne Aufwand. Die Rentenkommission empfiehlt eine Kapitalrente mit staatlichem Standardprodukt, der vzbv fordert schnelle Umsetzung und eine klare Zielmarke von 70 Prozent des letzten Nettogehalts. Der Kenfo könnte eine Rolle als Verwalter spielen. Aktive ETFs boomen, aber der Begriff ETF allein sagt nichts mehr über Kosten und Strategie. Galeria sichert sich frisches Kapital, aber rund 30 Filialen sind gefährdet. Und beim Wohngeld drohen ab 2026 erhebliche Kürzungen, von denen ein Drittel aller Bezieher betroffen sein könnte. Danke fürs Zuhören, und bleibt informiert.

Nina: Ja, danke Martin. Besonders das Wohngeld-Thema und die Altersvorsorge – das sind Dinge, die wirklich viele direkt betreffen. Bis zum nächsten Mal.